去年以來(lái)，科技股行情成為A股亮眼的主線，其中新能源板塊尤為搶眼。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年2月10日，中證新能指數(shù)、中證新能源汽車(chē)指數(shù)自2020年以來(lái)漲幅分別為131.95%、115.67%。展望2021年，新能源行情能否延續(xù)、當(dāng)前是否是入場(chǎng)的好時(shí)機(jī)等問(wèn)題成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。
被市場(chǎng)譽(yù)為“科基舵手”、“成長(zhǎng)股獵手”、在新能源領(lǐng)域有深厚研究經(jīng)歷的景順長(zhǎng)城基金經(jīng)理?xiàng)钿J文表示，近期電動(dòng)智能汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現(xiàn)了巨大的漲幅，整體估值較高，未來(lái)或會(huì)出現(xiàn)較明顯的分化。但從中長(zhǎng)期來(lái)看，電動(dòng)智能汽車(chē)領(lǐng)域或許是未來(lái)十年少數(shù)十倍以上量級(jí)的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)，這或許將開(kāi)啟中國(guó)汽車(chē)品牌正式走向世界之路。
新能源大勢(shì)所趨，或是十年超十倍的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)
2020年以來(lái)，無(wú)論是A股市場(chǎng)，還是海外市場(chǎng)，新能源板塊表現(xiàn)突出。楊銳文表示，目前全球主要汽車(chē)市場(chǎng)相關(guān)國(guó)家及地區(qū)均提出“碳峰值”及“碳中和”目標(biāo)，中美歐紛紛宣布自己的零碳排放發(fā)展規(guī)劃。“碳中和”目標(biāo)政策將推動(dòng)全球能源革命加速。從中長(zhǎng)期看，各地區(qū)碳排放及車(chē)輛油耗政策日趨縮緊，新能源已是大勢(shì)所趨。
在新能源浪潮下，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，長(zhǎng)期成長(zhǎng)趨勢(shì)確定。據(jù)《新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035年)》，到2025年，新能源新車(chē)銷(xiāo)售量達(dá)到汽車(chē)新車(chē)銷(xiāo)售總量的20%左右。而目前國(guó)內(nèi)新能源車(chē)滲透率不足8%，仍具廣闊的成長(zhǎng)空間。
“新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)行業(yè)空間廣闊，上游供應(yīng)鏈企業(yè)眾多。近年來(lái)我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，已經(jīng)帶動(dòng)了一批上游企業(yè)從無(wú)到有、從小到大。此外，新能源車(chē)補(bǔ)貼、雙積分等政策也將持續(xù)推動(dòng)銷(xiāo)量增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)升級(jí)。”楊銳文表示。
在楊銳文看來(lái)，區(qū)別于以往科技浪潮下，中國(guó)企業(yè)往往是“跟隨者”。而中國(guó)的智能電動(dòng)車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈在起步階段，已具有全球競(jìng)爭(zhēng)力，中國(guó)智能電動(dòng)車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈不僅有完整的產(chǎn)業(yè)鏈，還有足夠大的產(chǎn)業(yè)規(guī)模，全球的汽車(chē)品牌都在中國(guó)尋找供應(yīng)商。“電動(dòng)車(chē)是中國(guó)少數(shù)在爆發(fā)初期就具備產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)的行業(yè)，可以清晰預(yù)見(jiàn)中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)鏈公司，可以充分分享到這次大浪潮紅利。這或許是未來(lái)十年我們可見(jiàn)證的、少數(shù)十倍以上量級(jí)的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)，它將開(kāi)啟中國(guó)汽車(chē)品牌正式走向世界之路。”
新能源板塊表現(xiàn)或?qū)⒊霈F(xiàn)分化
雖然新能源是大勢(shì)所趨，但不可否認(rèn)，電動(dòng)智能汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈在過(guò)去一段時(shí)間實(shí)現(xiàn)了巨大的漲幅，不少個(gè)股估值都處于歷史高位，并由此引發(fā)投資者對(duì)泡沫的擔(dān)憂。
楊銳文認(rèn)為，之前大家一直談?chuàng)鷳n高估值，其實(shí)更多的擔(dān)心是相對(duì)成熟傳統(tǒng)行業(yè)的高估值。對(duì)于嬰兒期的行業(yè)，泡沫或會(huì)是常態(tài)，長(zhǎng)期潛在的市值空間才是衡量其估值的標(biāo)準(zhǔn)。今天的新能源行業(yè)，部分熱門(mén)行業(yè)和公司也出現(xiàn)了類(lèi)似的泡沫現(xiàn)象。但泡沫本身并不是壞事，它會(huì)吸引更多資本進(jìn)入行業(yè)，更快推動(dòng)新能源汽車(chē)和新能源發(fā)電滲透率的提升。
楊銳文以互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)誕生初期舉例，在歐美及亞洲多個(gè)國(guó)家的資本市場(chǎng)也發(fā)生過(guò)聲勢(shì)浩大的炒作和泡沫。但拉長(zhǎng)時(shí)間維度來(lái)看，正是這場(chǎng)熱潮推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)的普及，讓線上購(gòu)物、電子支付、物聯(lián)網(wǎng)、搜索引擎、社交網(wǎng)絡(luò)等應(yīng)用得以改變大眾的生活。因此，楊銳文認(rèn)為具有時(shí)代性的革命產(chǎn)業(yè)的泡沫化是常態(tài)。
對(duì)于新能源板塊的投資機(jī)會(huì)，楊銳文分析，新能源板塊未來(lái)表現(xiàn)或?qū)⒊霈F(xiàn)分化，因而更需要潛心深入到該行業(yè)中進(jìn)行研究，尋找機(jī)會(huì)。而對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，在新能源經(jīng)歷一波上漲后，或許依托由專(zhuān)業(yè)的基金經(jīng)理管理的主題基金或許是未來(lái)投資該板塊的較好途徑。據(jù)了解，由楊銳文擬任基金經(jīng)理的景順長(zhǎng)城新能源產(chǎn)業(yè)股票基金于 2月18日正式發(fā)行，該基金聚焦新能源產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會(huì)，將力爭(zhēng)為投資者捕捉新能源板塊投資機(jī)會(huì)。
