11月以來(lái)，以黃金為代表的貴金屬波動(dòng)加大，COMEX黃金單月下跌逾5%，對(duì)應(yīng)的黃金主題基金凈值也迅速下挫。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，29只黃金主題基金當(dāng)月平均下跌6.9%。
上述29只基金可以分為三類，分別為國(guó)內(nèi)黃金ETF、純投資黃金ETF的黃金主題QDII基金以及投資黃金ETF+普通股票的黃金主題QDII基金。
私募排排網(wǎng)未來(lái)星基金經(jīng)理胡泊告訴第一財(cái)經(jīng)記者，對(duì)比來(lái)看，國(guó)內(nèi)黃金ETF風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)最低，涉及到海外黃金ETF和黃金公司個(gè)股的投資，整體波動(dòng)最大，單純投資黃金ETF的QDII基金的風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)介于二者之間。
貴金屬波動(dòng)加劇，
主題基金平均月跌6.9%
12月1日，北京銀行官網(wǎng)顯示，近期受全球疫情及國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響，貴金屬市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加劇，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和不確定性顯著增強(qiáng)。為保護(hù)投資者權(quán)益，自北京時(shí)間2020年12月2日起，暫停本行代理個(gè)人貴金屬交易業(yè)務(wù)新客戶開(kāi)立交易賬戶，已開(kāi)戶客戶的正常交易不受影響。
而從上周起，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行等銀行相繼發(fā)布類似公告，截至12月2日，已有17家銀行宣布暫停相關(guān)業(yè)務(wù)。
2020年7月末至8月初，國(guó)際貴金屬價(jià)格一度直線上行，COMEX黃金價(jià)格曾突破2000美元/盎司大關(guān)，隨后出現(xiàn)明顯拐點(diǎn)并持續(xù)回落，11月單月跌幅年內(nèi)居首，下跌5.32%，報(bào)收1779.9美元/盎司。
記者注意到，受此影響，11月份，黃金主題基金成為繼醫(yī)療主題基金外業(yè)績(jī)同樣“臥倒”的一類產(chǎn)品。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，29只黃金主題基金(A、C份額，人民幣、美元份額均分開(kāi)統(tǒng)計(jì)，下同)當(dāng)月平均下跌6.9%。
具體來(lái)看，黃金主題QDII基金跌幅最大，其中易方達(dá)黃金主題C人民幣單月業(yè)績(jī)墊底，跌幅達(dá)9.09%，另有易方達(dá)黃金主題A人民幣、嘉實(shí)黃金(QDII-FOF-LOF)、匯添富黃金及貴金屬、諾安全球黃金11月凈值分別下跌8.98%、7.4%、7.31%、7.28%，易方達(dá)黃金主題A美元、易方達(dá)黃金主題C美元區(qū)間跌幅為6.72%。而易方達(dá)、前海開(kāi)源、華夏、華安、國(guó)泰、工銀、博時(shí)旗下黃金ETF和對(duì)應(yīng)黃金ETF聯(lián)接區(qū)間凈值跌幅則集中在6.17%至6.83%。
值得一提的是，截至11月30日，匯添富黃金及貴金屬、易方達(dá)黃金主題A人民幣自成立以來(lái)單位凈值仍低于面值1元，且累計(jì)跌幅均在20%附近。
風(fēng)險(xiǎn)收益存在差異
都是黃金主題基金，造成凈值表現(xiàn)存在區(qū)別的原因是什么?
事實(shí)上，因?yàn)镋TF聯(lián)接基金90%的資產(chǎn)凈值投資目標(biāo)ETF，暫可將黃金ETF、黃金ETF聯(lián)接基金歸為一類，例如華安黃金ETF與華安易富黃金ETF聯(lián)接;國(guó)泰黃金ETF與國(guó)泰黃金ETF聯(lián)接。
記者梳理公開(kāi)資料發(fā)現(xiàn)，上述QDII基金又可分為兩類，一類只投資黃金ETF，例如諾安全球黃金、嘉實(shí)黃金(QDII-FOF-LOF)、匯添富黃金及貴金屬，截至9月30日，三只基金持有基金投資比例分別為91.23%、92.01%、89.17%。
另一類則是“黃金ETF+股票”的組合方式，例如易方達(dá)黃金主題基金。公告顯示，該基金投資于基金的資產(chǎn)合計(jì)不低于此基金資產(chǎn)凈值的60%，投資于基金的資產(chǎn)中不低于80%投資于黃金基金。
截至9月30日，易方達(dá)黃金主題基金中9.2%的資產(chǎn)投資于普通股票，分別為Barrick Gold Corp、Newmont Goldcorp Corp、紫金礦業(yè)(02899.HK);另有83.85%的資產(chǎn)投資于基金。
胡泊告訴第一財(cái)經(jīng)記者，國(guó)內(nèi)和海外的黃金價(jià)格基本趨于一致，兩者的偏離度并不大，所以國(guó)內(nèi)黃金ETF本身的波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)可能是最低的。而黃金主題QDII基金不僅會(huì)受到黃金價(jià)格走勢(shì)的影響，同時(shí)還會(huì)受到匯率以及部分QDII通道成本的影響，所以較國(guó)內(nèi)黃金ETF成本更高，波動(dòng)也會(huì)更大。
“如果涉及到黃金公司個(gè)股的投資，整體來(lái)說(shuō)波動(dòng)性可能更大，黃金公司分為黃金加工公司和金礦公司，金礦公司的股價(jià)波動(dòng)要比黃金本身的波動(dòng)更大，可以看成是加了杠桿的黃金ETF。“胡泊補(bǔ)充道。
